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国内尿素生产企业必淘汰一批 噩梦或将临

发布时间:2016-06-03   发布者:恒达会展|郑州恒达会展服务有限公司

结合国际、国内市场看,今年国内尿素生产企业必然会被淘汰掉一批,噩梦正在来临

上周尿素价格下跌,创出了4月份以来的新低,行业一致认同的5月下旬涨价模式并没有开启。市场常常是一脉相承的,切断历史去判断市场注定是盲人摸象,回顾春节过后国内的尿素市场,有利情况比比皆是:大宗商品期货尤其是油价大幅上涨;美国尿素价格大涨;电价即将上调;工业需求增加;旺季即将到来;社会库存低;工厂检修增加;印度即将招标等等。

但笔者经过认真的梳理,发现国内很少有新退出产能,而农产品价格低迷,出口受阻,市场总体的表现必然为需求下降,而供应没有减少,假如价格能维持高位,那么国内尿素产能过剩之说就不成立,这恰恰不符合基本的常识。因此笔者断言这些利好不能改变市场的根本走势,于是在3月底,笔者发了《电价上涨之日,尿素大跌之时》的文章。

更令人担心的是今年3~4月份尿素价格的上涨减轻了企业亏损的压力,掩盖了产能过剩的真相,从而使得去产能化的过程戛然而止。这种掩耳盗铃的方式必然会以更低的价格、持续更久的亏损来收场。这同2008年的金融危机极其相似:短期看,中国四万亿元的投资,经济得以提振,但深层次的问题不仅没有得到解决,而是变得越发严重。

国内的农业需求大幅下降毋需多言,现在来透过印度的两次招标分析一下国际市场

印度4月中旬的招标中标量为62.5万吨,最低价CFR227美元/吨,其中中国19万吨,中东37.5万吨(阿曼、伊朗、科威特),尤日内6万吨;5月中旬的招标中标量为135万吨,中标的价格为CFR217美元/吨,其中中国不到50万吨,伊朗33万吨,中东25万吨,埃及和阿尔及利亚15万吨,俄罗斯和乌克兰12万吨。

相隔不到两个月的招标,我们发现以下三个方面值得重点关注

第一,中国尿素出口市场新的竞争对手不断增加。近两年的印度招标货源基本来自中国和伊朗,今年的两次招标货物来源越来越广,非洲、前苏联和中东多国都已加入战团,说明国际市场面临着需求不足、新增产能不断释放、中国尿素的出口空间越来越小的局面。

第二,中国在国际市场的定价权越来越弱。过去印度招标,即使做空中国尿素,但也接近国内价格。而近两次招标,国际、国内的差距越来越大,中国尿素出口只能越来越被动地接受国际价格。国内尿素出口陷于两难的境地:出口,严重亏损;不出口,国内市场无法消化。

第三,也是最为可怕的一点,就是国际价格并没因印度招标而止跌。

在印度大规模采购、中国货源不多的情况下,市场正常的走势是国际市场应该有所上涨,而国内价格有所下降,相互靠近,但最令人担心的情况发生了:上周国际市场又降了4~10美元/吨,主流价格普遍到了FOB200美元/吨以下,这是让中国所有尿素企业都无法承受的价格。

虽然当前国际尿素市场的低迷可能是受极端厄尔尼诺气候的影响,但随着国际新增产能的释放,考虑到成本的竞争力,中国的尿素出口环境注定将是拾遗补缺的性质。假如还有人妄谈抵制低价出口,那么贸易商可以拿到更低的价格向印度供货。